Аналитик Чернов о ключевой ставке: Шаг в 0,5% годовых выглядит наиболее логичным
Банк России 24 апреля примет очередное решение по ключевой ставке, которая определяет стоимость денег в экономике. Эксперты, опрошенные «Российской газетой», прогнозируют смягчение денежно-кредитной политики. По их мнению, регулятор будет рассматривать три варианта, но снижение ключевой ставки с 15 до 14,5% — наиболее вероятное решение.
За неделю с 7 по 13 апреля потребительские цены, по оценке Росстата, не изменились после роста на 0,19% с 31 марта по 6 апреля. Годовая инфляция по оценке на середину апреля замедлилась до 5,77%, что укладывается в прогнозы ЦБ на первое полугодие в 5-6% и является аргументом в пользу мягкого снижения «ключа», отмечает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. Из апрельского отчета «инФОМ», проведенного по заказу Банка России, следует, что инфляционные ожидании населения снизились на 0,5 процентного пункта, до 12,9%, добавила директор центра стратегического анализа компании «Ингосстрах» Евгения Васильева.
«Объявленная на неделе нулевая инфляция не должна вводить в заблуждение. Это следствие изменения корзины, — объяснил главный экономист Института экономики роста им. П. А. Столыпина Борис Копейкин. — И темпы роста цен при сохранении сопоставимой методологии остаются повышенными. Но ширится понимание того, что сверхжесткой денежно-кредитной политикой проблему инфляции решить не удается. Необходим рост предложения товаров и услуг, значит, и инвестиции, целесообразность которых компаниями оценивается с учетом стоимости денег».
В пользу снижения ключевой ставки играет не только замедлившийся рост цен, но и укрепление рубля, а также охлаждение экономической активности
С учетом сокращения ВВП на 1,8% в январе — феврале и производства с начала года не снижать ставку нельзя, полагает эксперт. Шага в 50 базисных пунктов реальная экономика, вероятно, даже не заметит. «А сильный, на фоне подскочивших нефтяных цен и притока валютной выручки, рубль делает момент крайне удачным для более агрессивных действий», — считает он.
Вариант снижения ставки с 15 до 14% годовых не исключает и главный аналитик Инго Банка Петр Арронет. Такой сценарий руководитель группы макроэкономики и фондового рынка УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев назвал «агрессивным», в его пользу играет то, что ряд индикаторов указывает на продолжающееся замедление экономической активности.
Шаг в 0,5% годовых сейчас выглядит наиболее логичным, считает Чернов. Он уже учитывает улучшение данных, но не создает впечатления, что ЦБ спешит со слишком быстрым смягчением.
По мнению Бирюкова, возможно снижение ставки на 25, 50 и 100 базисных пунктов, то есть до 14,75, 14,5 и 14%. Но наиболее вероятен второй. «Нельзя исключить, что летом ЦБ рассмотрит более сдержанный шаг снижения ставки с возможностью его ускорения ближе к концу года», — заключил он.
https://rg.ru, изображение: https://www.rbc.ru
